国务院体改办副主任李剑阁日前在京作《股权结构与公司治理》主题演讲时提出,鉴于中国上市公司股权结构的现状,可以考虑采取渐进性策略,调整股权结构,实现公司的有效治理。
李剑阁说,股权结构的分散或集中,应当是公司增强竞争优势,实现持续经营而进行的一种市场化选择。股权结构的调整,只能以股权价值最大化为出发点,而不能简单地以股权是否分散为标准。从包括国外的总体情况看,“一股独大”公司的股权分散是一个长期的演变过程,往往需要较长时间的不断增发新股和并购交易,才有可能实现股权的分散化和多元化。
他提出的循序渐进地调整上市公司股权结构问题的渐进式策略措施主要包括:结合社保制度改革,将一部分国有股划转社保机构持有,通过资本市场运作,专项用于弥补社会保障基金;加快国有资产管理体制改革步伐,将上市公司的国有股的适当部分,分散地交由不同的资产经营公司,按照投资收益或股权价值最大化原则,从事资本经营;加快资本市场的发展与完善,健全交易机制与规则,逐步实现上市公司全部股票的流通和同股同价,提高资本市场的资源配置效率和对公司治理的制衡能力,保障所有投资者的利益;完善资本市场的监管体系和法律体系;加强技术、管理和人力资本等要素市场以及中介机构等市场服务体系建设,形成对公司治理公开、公平、公正的社会评价和监督环境。
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